科技租賃或迎來“春天”制度是其最大軟肋
- 發(fā)布時間：2018-12-15
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金融危機(jī)促使高科技企業(yè)紛紛通過科技租賃的方式降低投資風(fēng)險和資金周轉(zhuǎn)壓力，推動科技租賃業(yè)務(wù)快速增長。盡管中國科技租賃市場的“蛋糕”達(dá)千億元之巨，但尚處于跑馬圈地階段。
隨著渤海租賃借殼ST匯通的推進(jìn)，A股市場即將迎來租賃股，租賃業(yè)也將告別“猶抱琵琶半遮面”的朦朧美。而作為租賃大行當(dāng)之一的科技租賃，近年來春雷萌動，一個超千億元的市場正在形成。
所謂科技租賃，是指用于科學(xué)研究、測試、高科技發(fā)展等所需的各種科研設(shè)備的經(jīng)營性租賃，這些設(shè)備包括電子測試測量儀器、IT類服務(wù)器、實(shí)驗(yàn)室和科學(xué)儀器等。
以金融危機(jī)為分水嶺，科技租賃在此之前一直處于不溫不火的發(fā)展?fàn)顟B(tài)，而金融危機(jī)之后，很多高科技企業(yè)紛紛通過科技租賃的方式來降低投資風(fēng)險和資金周轉(zhuǎn)壓力，這使得科技租賃業(yè)務(wù)快速增長?！敖鹑谖C(jī)是對科技租賃的好宣傳，”國內(nèi)科技租賃業(yè)大企業(yè)北京東方中科集成科技股份有限公司（簡稱東方集成）總裁兼運(yùn)營官顏力表示，“中國的科技租賃目前處于成長期，其市場規(guī)?？蛇_(dá)數(shù)千億元，商業(yè)前景廣闊?！?br />
國外經(jīng)驗(yàn)：
近三成科研設(shè)備來自租賃
科技租賃起源于20世紀(jì)60年代的美國，之后在歐洲與日本得到迅速發(fā)展，目前已是國際上較為普遍、成型的滿足客戶測試測量等科技產(chǎn)品需求的一種服務(wù)模式。在部分發(fā)達(dá)國家，超過30％的科研與生產(chǎn)的測試需求是通過租賃類服務(wù)來滿足的。2006年《世界租賃年鑒》數(shù)據(jù)顯示，在市場滲透率（即租賃業(yè)在固定資產(chǎn)投資中所占的比例）上，美國達(dá)到31.1％，羅馬尼亞為30.8％，加拿大為20.2％，匈牙利為19％，捷克為18.6％，英國為15.3％，德國為9.8％。
科技租賃的發(fā)展，得益于較大程度上降低了科技儀器設(shè)備的使用成本。一方面，科技租賃降低了投資成本且易于抵稅。通過購買的方式獲得儀器設(shè)備，往往需要一次性投入較多資金，造成資金流的擠占，而租賃則涓涓細(xì)流，小投入獲得效率。同時，租賃所產(chǎn)生的成本，可以直接攤?cè)胭M(fèi)用，在一定程度上可以抵稅。尤其是一些大的上市公司，相對他們追求的高投資回報率而言，租賃儀器比購買更具經(jīng)濟(jì)性。另一方面，購買儀器利用率不高容易造成浪費(fèi)。很多企業(yè)購買的儀器庫存時間比使用時間長，利用率低下，基本在30－50％之間，有些儀器一年甚至還用不上一次。因此，對一些使用率比較低的儀器，國外企業(yè)通常是租。
由此，科技租賃行業(yè)孕育了一批行業(yè)巨頭。如排名世界一的日本歐力士（ORIX）集團(tuán)，管理資產(chǎn)超過800億美元。美國科技租賃企業(yè)益萊儲（ELRC。NASQ），擁有14個運(yùn)營中心，遍布美國、加拿大、歐洲以及中國。歐洲五大租賃公司之一的德益齊租賃集團(tuán)，管理資產(chǎn)總值亦達(dá)250億歐元，不僅為機(jī)械、汽車和計算機(jī)等行業(yè)提供動產(chǎn)租賃，同時為房地產(chǎn)、無形資產(chǎn)、權(quán)利證書和專利提供租賃服務(wù)。
中國科技租賃市場的千億“蛋糕”
科技租賃在歐美發(fā)達(dá)國家得到了充分發(fā)展，而新興市場則處于起步階段?！妒澜缱赓U年鑒》數(shù)據(jù)顯示，全球租賃交易額由1987年的1038億美元上升至2006年的6336億美元，年均復(fù)合增長率10％，高于同期經(jīng)濟(jì)總量的增速（圖1）。不過，租賃業(yè)全球分布極不均勻。2006年，北美和西歐占據(jù)了全球租賃業(yè)務(wù)額的79％的市場份額，而亞洲和俄羅斯為15％，南美為3％，非洲和澳大利亞僅2％和1％（圖2）。由此，國際金融公司（IFC）預(yù)測，未來全球租賃業(yè)的主要增長點(diǎn)將在包括中國在內(nèi)的新興市場。
科技租賃在中國的發(fā)展前景更為可觀。一方面，相比國外30％的滲透率，我國科技租賃的比例尚不足1％，市場滲透率存在巨大的提升空間（表1）。另一方面，科技設(shè)備市場容量巨大，每年上萬億元的科研設(shè)備交易量，為科技租賃提供了巨大的潛能。因此，中國科技租賃市場的“蛋糕”可達(dá)千億元之巨。
不過，科技租賃行業(yè)卻有著較高的準(zhǔn)入門檻。首先，科技租賃屬于資金密集產(chǎn)業(yè)，要求雄厚的資金實(shí)力為后盾。由于科技租賃的儀器以中儀器為主，一臺儀器通常售價達(dá)幾十萬元，甚至上百萬元，如果沒有豐富的產(chǎn)品以供客戶選擇，也就難以在租賃行業(yè)占據(jù)一席之地。其次，科技含量高。科技租賃并不只是將儀器租賃給客戶，更多的是提供一種服務(wù)，要給客戶提供安裝、保養(yǎng)、維修、計量等各種技術(shù)服務(wù)。再次，租賃需要全國性的銷售網(wǎng)絡(luò)。只有把銷售網(wǎng)絡(luò)鋪開，才能更加合理地提高各種儀器的使用效率。另外，科技租賃存在著較高的設(shè)備淘汰風(fēng)險，要求租賃提供方對科技、技術(shù)的發(fā)展具有深入的理解并做出前瞻性預(yù)測。
較高的市場門檻對應(yīng)較高的市場集中度。在日本，僅歐力士一家就占據(jù)了約65％的市場份額，剩下的幾十家企業(yè)才占據(jù)了約35％的份額；在北美市場，主要由三家規(guī)模比較大的公司壟斷了市場；在歐洲，則基本被五家公司所壟斷。然而，在尚處于起步階段的中國市場上，競爭者數(shù)量眾多、市場集中度低下卻是主要特征。目前國內(nèi)市場上從事科技租賃的企業(yè)多達(dá)數(shù)百家，主要以區(qū)域性公司為主，市場較為分散，東方集成，其市場份額也僅10％左右。由此可見，中國科技租賃行業(yè)尚處于跑馬圈地階段。
制度軟肋是科技租賃的障礙
科技租賃在中國為何難以做大？這其中有自身的原因?？萍甲赓U屬于高精尖技術(shù)行業(yè)，需要強(qiáng)大的資金實(shí)力、高素質(zhì)的人才配備、覆蓋廣泛的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)以及對行業(yè)和市場發(fā)展趨勢的準(zhǔn)確把握等，這些要素都需要在長期的探索中不斷積累和完善。
外部的因素也是難脫其咎。在國人的消費(fèi)觀念中，實(shí)力弱才選擇租的偏見頗為盛行。而且，中國誠信機(jī)制尚不健全，租賃存在較大的不穩(wěn)定因素。另外，稅負(fù)過重也是一大障礙。由于科技租賃行業(yè)剛剛興起，各種配套的政策法規(guī)不夠完善。租賃公司在購買儀器的時候，需要支付增值稅，將儀器租賃出去的時候，需要按照營業(yè)額支付營業(yè)稅，企業(yè)的收入還要交所得稅。
不過，在顏力看來，科技租賃行業(yè)發(fā)展的大障礙來自制度性約束。根據(jù)現(xiàn)行的財務(wù)制度，國家行政撥款的使用中，只有購買形成的資產(chǎn)才能進(jìn)入表內(nèi)并轉(zhuǎn)入資本公積，而租賃所形成的資產(chǎn)不能進(jìn)表且產(chǎn)生的費(fèi)用列為當(dāng)期損益。因此，在國有資產(chǎn)增值保值硬約束下，大學(xué)、國家科研機(jī)構(gòu)、國有企業(yè)等科技設(shè)備的使用大戶通常選擇經(jīng)濟(jì)上更不劃算的購買方式?！霸趪猓髮W(xué)、國家科研機(jī)構(gòu)是科技租賃業(yè)的主要客戶，而國內(nèi)，這些機(jī)構(gòu)的貢獻(xiàn)微乎其微?！鳖伭Ρ硎?，不過，他對未來也充滿期待，“中國遲早會跟國際接軌，屆時科技租賃將迎來爆發(fā)式增長”。
樣本：東方集成
在國內(nèi)科技租賃領(lǐng)域，東方集成是不二的。它由中國科學(xué)院于1993年獨(dú)資成立，創(chuàng)立初期主要從事科技儀器儀表代理業(yè)務(wù)。因背靠中科院，短短數(shù)年內(nèi)，公司迅速成為中國大的儀器儀表經(jīng)銷商，代理安捷倫（Agilent）、福祿克（Fluke）、泰克（Tektronix）等數(shù)十家國際電子測試儀器制造商在華業(yè)務(wù)。
2000年，東方集成謀求儀器儀表經(jīng)銷商向綜合服務(wù)商轉(zhuǎn)型，在經(jīng)銷業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上推出儀器儀表租賃服務(wù)，并于2006年引入戰(zhàn)略股東歐力士，開始了科技租賃業(yè)務(wù)的全國布局。在中外實(shí)力股東支持下，東方集成初步建成了覆蓋全國的儀器儀表測試公共平臺服務(wù)網(wǎng)絡(luò)體系。盡管規(guī)模尚且不大，但經(jīng)多年探索，東方集成已經(jīng)形成相對有效的商業(yè)模式：在對科技走勢的研判基礎(chǔ)上，借助政府、高科技園區(qū)的力量，提高設(shè)備出租率。
為了把握科學(xué)技術(shù)走勢，東方集成形成了專業(yè)技術(shù)評估團(tuán)隊、學(xué)習(xí)國外股東經(jīng)驗(yàn)以及展開一線市場反饋的預(yù)測機(jī)制，較大限度上保障了購進(jìn)設(shè)備的“適租對路”。據(jù)顏力介紹，由于科技設(shè)備淘汰的速度更快，以致科技租賃行業(yè)相比一般的租賃風(fēng)險更大，科技租賃的盈虧平衡點(diǎn)是科技設(shè)備的出租率達(dá)到70％，而東方集成的出租率高達(dá)90％。
針對科技租賃的推廣障礙，東方集成近年來采取了與政府、高科技園區(qū)合作的方式，共同推動科技租賃在廣大中小科技型企業(yè)中的運(yùn)用。目前，東方集成與北京中關(guān)村海淀園、上海張江科技園和蘇州工業(yè)園等高科技園區(qū)管委會開展了合作，主要由管委會買單的方式向園區(qū)內(nèi)企業(yè)免費(fèi)提供科技設(shè)備租賃業(yè)務(wù)。
與高科技園區(qū)的合作，實(shí)現(xiàn)了三方共贏，成為撬開市場的金鑰匙。2006年以來，東方集成的業(yè)務(wù)增長基本都保持在每年50－60％以上，尤其是2008年金融危機(jī)爆發(fā)以來，國內(nèi)外很多高科技企業(yè)紛紛通過科技租賃的方式降低投資風(fēng)險和資金周轉(zhuǎn)壓力，這使得東方集成的業(yè)務(wù)增長更加迅猛?！斑^去3年，我們租賃業(yè)務(wù)規(guī)模增長了400％，”顏力表示，“目前科技租賃業(yè)務(wù)對東方集成盈利的貢獻(xiàn)度已達(dá)35％左右?！?br />
隨著渤海租賃借殼ST匯通的推進(jìn)，A股市場即將迎來租賃股，租賃業(yè)也將告別“猶抱琵琶半遮面”的朦朧美。而作為租賃大行當(dāng)之一的科技租賃，近年來春雷萌動，一個超千億元的市場正在形成。
所謂科技租賃，是指用于科學(xué)研究、測試、高科技發(fā)展等所需的各種科研設(shè)備的經(jīng)營性租賃，這些設(shè)備包括電子測試測量儀器、IT類服務(wù)器、實(shí)驗(yàn)室和科學(xué)儀器等。
以金融危機(jī)為分水嶺，科技租賃在此之前一直處于不溫不火的發(fā)展?fàn)顟B(tài)，而金融危機(jī)之后，很多高科技企業(yè)紛紛通過科技租賃的方式來降低投資風(fēng)險和資金周轉(zhuǎn)壓力，這使得科技租賃業(yè)務(wù)快速增長?！敖鹑谖C(jī)是對科技租賃的好宣傳，”國內(nèi)科技租賃業(yè)大企業(yè)北京東方中科集成科技股份有限公司（簡稱東方集成）總裁兼運(yùn)營官顏力表示，“中國的科技租賃目前處于成長期，其市場規(guī)?？蛇_(dá)數(shù)千億元，商業(yè)前景廣闊?！?br />
國外經(jīng)驗(yàn)：
近三成科研設(shè)備來自租賃
科技租賃起源于20世紀(jì)60年代的美國，之后在歐洲與日本得到迅速發(fā)展，目前已是國際上較為普遍、成型的滿足客戶測試測量等科技產(chǎn)品需求的一種服務(wù)模式。在部分發(fā)達(dá)國家，超過30％的科研與生產(chǎn)的測試需求是通過租賃類服務(wù)來滿足的。2006年《世界租賃年鑒》數(shù)據(jù)顯示，在市場滲透率（即租賃業(yè)在固定資產(chǎn)投資中所占的比例）上，美國達(dá)到31.1％，羅馬尼亞為30.8％，加拿大為20.2％，匈牙利為19％，捷克為18.6％，英國為15.3％，德國為9.8％。
科技租賃的發(fā)展，得益于較大程度上降低了科技儀器設(shè)備的使用成本。一方面，科技租賃降低了投資成本且易于抵稅。通過購買的方式獲得儀器設(shè)備，往往需要一次性投入較多資金，造成資金流的擠占，而租賃則涓涓細(xì)流，小投入獲得效率。同時，租賃所產(chǎn)生的成本，可以直接攤?cè)胭M(fèi)用，在一定程度上可以抵稅。尤其是一些大的上市公司，相對他們追求的高投資回報率而言，租賃儀器比購買更具經(jīng)濟(jì)性。另一方面，購買儀器利用率不高容易造成浪費(fèi)。很多企業(yè)購買的儀器庫存時間比使用時間長，利用率低下，基本在30－50％之間，有些儀器一年甚至還用不上一次。因此，對一些使用率比較低的儀器，國外企業(yè)通常是租。
由此，科技租賃行業(yè)孕育了一批行業(yè)巨頭。如排名世界一的日本歐力士（ORIX）集團(tuán)，管理資產(chǎn)超過800億美元。美國科技租賃企業(yè)益萊儲（ELRC。NASQ），擁有14個運(yùn)營中心，遍布美國、加拿大、歐洲以及中國。歐洲五大租賃公司之一的德益齊租賃集團(tuán)，管理資產(chǎn)總值亦達(dá)250億歐元，不僅為機(jī)械、汽車和計算機(jī)等行業(yè)提供動產(chǎn)租賃，同時為房地產(chǎn)、無形資產(chǎn)、權(quán)利證書和專利提供租賃服務(wù)。
中國科技租賃市場的千億“蛋糕”
科技租賃在歐美發(fā)達(dá)國家得到了充分發(fā)展，而新興市場則處于起步階段?！妒澜缱赓U年鑒》數(shù)據(jù)顯示，全球租賃交易額由1987年的1038億美元上升至2006年的6336億美元，年均復(fù)合增長率10％，高于同期經(jīng)濟(jì)總量的增速（圖1）。不過，租賃業(yè)全球分布極不均勻。2006年，北美和西歐占據(jù)了全球租賃業(yè)務(wù)額的79％的市場份額，而亞洲和俄羅斯為15％，南美為3％，非洲和澳大利亞僅2％和1％（圖2）。由此，國際金融公司（IFC）預(yù)測，未來全球租賃業(yè)的主要增長點(diǎn)將在包括中國在內(nèi)的新興市場。
科技租賃在中國的發(fā)展前景更為可觀。一方面，相比國外30％的滲透率，我國科技租賃的比例尚不足1％，市場滲透率存在巨大的提升空間（表1）。另一方面，科技設(shè)備市場容量巨大，每年上萬億元的科研設(shè)備交易量，為科技租賃提供了巨大的潛能。因此，中國科技租賃市場的“蛋糕”可達(dá)千億元之巨。
不過，科技租賃行業(yè)卻有著較高的準(zhǔn)入門檻。首先，科技租賃屬于資金密集產(chǎn)業(yè)，要求雄厚的資金實(shí)力為后盾。由于科技租賃的儀器以中儀器為主，一臺儀器通常售價達(dá)幾十萬元，甚至上百萬元，如果沒有豐富的產(chǎn)品以供客戶選擇，也就難以在租賃行業(yè)占據(jù)一席之地。其次，科技含量高。科技租賃并不只是將儀器租賃給客戶，更多的是提供一種服務(wù)，要給客戶提供安裝、保養(yǎng)、維修、計量等各種技術(shù)服務(wù)。再次，租賃需要全國性的銷售網(wǎng)絡(luò)。只有把銷售網(wǎng)絡(luò)鋪開，才能更加合理地提高各種儀器的使用效率。另外，科技租賃存在著較高的設(shè)備淘汰風(fēng)險，要求租賃提供方對科技、技術(shù)的發(fā)展具有深入的理解并做出前瞻性預(yù)測。
較高的市場門檻對應(yīng)較高的市場集中度。在日本，僅歐力士一家就占據(jù)了約65％的市場份額，剩下的幾十家企業(yè)才占據(jù)了約35％的份額；在北美市場，主要由三家規(guī)模比較大的公司壟斷了市場；在歐洲，則基本被五家公司所壟斷。然而，在尚處于起步階段的中國市場上，競爭者數(shù)量眾多、市場集中度低下卻是主要特征。目前國內(nèi)市場上從事科技租賃的企業(yè)多達(dá)數(shù)百家，主要以區(qū)域性公司為主，市場較為分散，東方集成，其市場份額也僅10％左右。由此可見，中國科技租賃行業(yè)尚處于跑馬圈地階段。
制度軟肋是科技租賃的障礙
科技租賃在中國為何難以做大？這其中有自身的原因?？萍甲赓U屬于高精尖技術(shù)行業(yè)，需要強(qiáng)大的資金實(shí)力、高素質(zhì)的人才配備、覆蓋廣泛的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)以及對行業(yè)和市場發(fā)展趨勢的準(zhǔn)確把握等，這些要素都需要在長期的探索中不斷積累和完善。
外部的因素也是難脫其咎。在國人的消費(fèi)觀念中，實(shí)力弱才選擇租的偏見頗為盛行。而且，中國誠信機(jī)制尚不健全，租賃存在較大的不穩(wěn)定因素。另外，稅負(fù)過重也是一大障礙。由于科技租賃行業(yè)剛剛興起，各種配套的政策法規(guī)不夠完善。租賃公司在購買儀器的時候，需要支付增值稅，將儀器租賃出去的時候，需要按照營業(yè)額支付營業(yè)稅，企業(yè)的收入還要交所得稅。
不過，在顏力看來，科技租賃行業(yè)發(fā)展的大障礙來自制度性約束。根據(jù)現(xiàn)行的財務(wù)制度，國家行政撥款的使用中，只有購買形成的資產(chǎn)才能進(jìn)入表內(nèi)并轉(zhuǎn)入資本公積，而租賃所形成的資產(chǎn)不能進(jìn)表且產(chǎn)生的費(fèi)用列為當(dāng)期損益。因此，在國有資產(chǎn)增值保值硬約束下，大學(xué)、國家科研機(jī)構(gòu)、國有企業(yè)等科技設(shè)備的使用大戶通常選擇經(jīng)濟(jì)上更不劃算的購買方式?！霸趪猓髮W(xué)、國家科研機(jī)構(gòu)是科技租賃業(yè)的主要客戶，而國內(nèi)，這些機(jī)構(gòu)的貢獻(xiàn)微乎其微?！鳖伭Ρ硎?，不過，他對未來也充滿期待，“中國遲早會跟國際接軌，屆時科技租賃將迎來爆發(fā)式增長”。
樣本：東方集成
在國內(nèi)科技租賃領(lǐng)域，東方集成是不二的。它由中國科學(xué)院于1993年獨(dú)資成立，創(chuàng)立初期主要從事科技儀器儀表代理業(yè)務(wù)。因背靠中科院，短短數(shù)年內(nèi)，公司迅速成為中國大的儀器儀表經(jīng)銷商，代理安捷倫（Agilent）、福祿克（Fluke）、泰克（Tektronix）等數(shù)十家國際電子測試儀器制造商在華業(yè)務(wù)。
2000年，東方集成謀求儀器儀表經(jīng)銷商向綜合服務(wù)商轉(zhuǎn)型，在經(jīng)銷業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上推出儀器儀表租賃服務(wù)，并于2006年引入戰(zhàn)略股東歐力士，開始了科技租賃業(yè)務(wù)的全國布局。在中外實(shí)力股東支持下，東方集成初步建成了覆蓋全國的儀器儀表測試公共平臺服務(wù)網(wǎng)絡(luò)體系。盡管規(guī)模尚且不大，但經(jīng)多年探索，東方集成已經(jīng)形成相對有效的商業(yè)模式：在對科技走勢的研判基礎(chǔ)上，借助政府、高科技園區(qū)的力量，提高設(shè)備出租率。
為了把握科學(xué)技術(shù)走勢，東方集成形成了專業(yè)技術(shù)評估團(tuán)隊、學(xué)習(xí)國外股東經(jīng)驗(yàn)以及展開一線市場反饋的預(yù)測機(jī)制，較大限度上保障了購進(jìn)設(shè)備的“適租對路”。據(jù)顏力介紹，由于科技設(shè)備淘汰的速度更快，以致科技租賃行業(yè)相比一般的租賃風(fēng)險更大，科技租賃的盈虧平衡點(diǎn)是科技設(shè)備的出租率達(dá)到70％，而東方集成的出租率高達(dá)90％。
針對科技租賃的推廣障礙，東方集成近年來采取了與政府、高科技園區(qū)合作的方式，共同推動科技租賃在廣大中小科技型企業(yè)中的運(yùn)用。目前，東方集成與北京中關(guān)村海淀園、上海張江科技園和蘇州工業(yè)園等高科技園區(qū)管委會開展了合作，主要由管委會買單的方式向園區(qū)內(nèi)企業(yè)免費(fèi)提供科技設(shè)備租賃業(yè)務(wù)。
與高科技園區(qū)的合作，實(shí)現(xiàn)了三方共贏，成為撬開市場的金鑰匙。2006年以來，東方集成的業(yè)務(wù)增長基本都保持在每年50－60％以上，尤其是2008年金融危機(jī)爆發(fā)以來，國內(nèi)外很多高科技企業(yè)紛紛通過科技租賃的方式降低投資風(fēng)險和資金周轉(zhuǎn)壓力，這使得東方集成的業(yè)務(wù)增長更加迅猛?！斑^去3年，我們租賃業(yè)務(wù)規(guī)模增長了400％，”顏力表示，“目前科技租賃業(yè)務(wù)對東方集成盈利的貢獻(xiàn)度已達(dá)35％左右?！?br />
